Bitcoin'in 38.5K'ya ulaşması ETF düşüşünü nasıl işaret etti?

Bu önemli fiyat hareketi, piyasalarda geniş çaplı yankılar uyandırdı ve Bitcoin yatırımcıları için önemli bir dönüm noktası oldu. Bu gelişme, hem kripto para piyasasının dinamiklerini hem de yatırımcıların ETF'lerle ilgili beklentilerini yeniden şekillendiriyor.

Bu hafta Bitcoin, son iki ayın en düşük seviyelerinden birini gördü ve fiyatı 39,646$'a kadar geriledi. Ancak eldeki veriler, Bitcoin fiyatının dip noktasına ulaşmış olabileceğine işaret ediyor. Cointelegraph Markets Pro ve TradingView'in sağladığı verilere göre, BTC/USD çifti 38,500$'a kadar geriledikten sonra tekrar yükselişe geçti. Bu durum, Amerika Birleşik Devletleri'nde işlem gören ilk spot Bitcoin borsa yatırım fonlarının (ETF) ilk iki haftalık işlem sürecinin ardından tozun yerleşmeye başladığını gösteriyor. Grayscale Bitcoin Trust'tan (GBTC) çıkan fonların azalmaya başladığı ve kurumsal satış baskısının genel olarak azalmasına dair iyimserliğin yavaş yavaş arttığı görülüyor.

Zincir üzeri metrikler de piyasanın "aşırı satılmış" olduğuna işaret ediyor ve Bitcoin'in yerel zirvelere kıyasla %20 değer kaybetmesiyle, BTC fiyatının daha sürdürülebilir bir toparlanma sürecine girebileceği öngörülüyor. Ancak hiçbir şey kesin değil. Uzun vadeli sahipler bile, boğa ve ayı piyasası trendlerinde sabit kalmalarına rağmen, bu ay teslimiyet eğilimi gösterdi.

GBTC'ye gelince, şu anki konu, Amerika Birleşik Devletleri'nde işlem gören ilk spot Bitcoin borsa yatırım fonları (ETF) ile ilgili. 11 Ocak'tan bu yana milyarlarca dolarlık giriş gören ETF'ler, BTC/USD için %20'lik bir düşüşe şahit oldu. Piyasa katılımcıları, bu olguyu özellikle Grayscale Bitcoin Trust'a (GBTC) bağlıyor. GBTC'nin ETF'ye dönüşümü, yıllarca "tuzağa düşmüş" yatırımcıların çıkış yapmasını sağladı. Yatırımcılar başka bir spot Bitcoin ürününe yatırım yapabilirken, düzenlemeler en az bir aylık soğuma dönemi gerektiriyor.

Grayscale, BTC'yi Coinbase'e gönderirken, eleştirmenler bunun Bitcoin üzerindeki düşüş baskısıyla doğrudan ilgili olmadığını savunuyor. Bunun yerine, iflas eden FTX borsasının satışları ve türev likidasyonları suçlanabilir. FTX'in satışları sınırlı ve zaten sona ermiş olabilir. GBTC'den çıkan fonların gün geçtikçe azalmasıyla, BTC/USD'deki bu haftanın düşük seviyesi sabit kalabilir.

Bitcoin'in 38.5K'ya ulaşması ETF düşüşünü nasıl işaret etti?

Ağ Değerine Göre İşlem (NVT) sinyali, Bitcoin fiyatı 38,000$'a düşerken sürpriz bir geri dönüş yaptı. Gelişmiş NVT Sinyali, son işlemlerin değerinin, genel Bitcoin piyasa değerine oranla karşılıklı olarak düşük olduğunu gösteriyor. NVT Sinyali, belirli bir zamandaki Bitcoin piyasa değerine kıyasla 90 günlük bir geriye dönük dönemdeki toplam işlem değerini karşılaştırmayı amaçlıyor. Gelişmiş NVT, standart sapma bantları ekleyerek BTC'nin göreceli olarak aşırı alım veya aşırı satım durumlarını belirlemeye yardımcı olur.

Son düşüş, en düşük standart sapma bandına bir geri çekilmeyle, 38,500$'ın doğal olmayan bir fiyat noktası olduğunu öne sürüyor. Zincir üzeri istatistik kaynağı Look Into Bitcoin'in yaratıcısı Philip Swift'e göre, NVT'nin düşmesi, 2022 ayı piyasasının dibinden bu yana Bitcoin için bir ilk.

Capitulation, yani teslimiyet olaylarına gelince, bu haftanın düşükleri, hem spekülatörlerin hem de deneyimli hodler'ların inancını sınadı. Zincir üzeri veriler, tanımlanmış olarak 155 günden fazla süreyle tutulan uzun vadeli sahiplerin (LTH'ler), zararına borsalara coin gönderdiğini kanıtlıyor. Bu, BTC/USD'nin ETF lansmanından hemen sonra iki yılın zirvesi olan 49,000$'dan geri çekilmesinin ardından görülen harekete bir takip hareketi olarak kabul edilebilir. O zaman, kısa vadeli sahipler (STH'ler) satışın ön saflarındaydı, benzer şekilde çok sayıda BTC, edinildiği fiyattan daha düşük bir fiyata taşındı.

CryptoSlate'den araştırma ve veri analisti James Van Straten, hareketlerin ölçeği hakkında dikkatli bir ton benimsedi. LTH'lerin, daha yoğun bir teslimiyet turunun hala mümkün olduğu bir uçurumun kenarında olabileceğini düşündü.